Состав и участники фондового рынка

Существуют следующие основные группы участников рынка цен­ных бумаг в зависимости от их функционального назначения:

- продавцы;

- инвесторы;

- фондовые посредники:

- организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;

- органы регулирования и контроля.

Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, могут включать:

- организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи или небиржевые организаторы рынка);

- расчетные центры (расчетные палаты, клиринговые центры);

- депозитарии;

- регистраторов;

- информационные агентства и другие организации, оказывающие услуги участникам рынка.[6]

Государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации включают:

· высшие органы управления (Президент, Правительство);

· министерства и ведомства (Министерство финансов Российской Федерации, Федеральная служба по финансовым рынкам и др.);

· Центральный банк Российской Федерации.

Финансовый рынок охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (фондовый рынок) и рынок средне- и долгосрочных бан­ковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источни­ком долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высо­коликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долго­срочные потребности в финансовых ресурсах.

На рынке средне- и долгосрочных банковских кредитов заем­ные средства выдаются компаниям для расширения основного ка­питала (обновление оборудования и увеличение производствен­ных мощностей).

Фондовый рынок обеспечивает распределение денежных средств между участниками экономических отношений через вы­пуск ценных бумаг, которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться.

Основные функции фондового рынка заключаются:

- в централизации временно свободных денежных средств и сбережений для финансирования экономики;

- в переливе капитала с целью его концентрации в технически или экономически прогрессивных отраслях и наиболее перспек­тивных регионах;

- в ликвидации дефицита государственного бюджета, в его кассовом исполнении и сглаживании неравномерности поступления налоговых платежей;

- в информации о состоянии экономической конъюнктуры, исходя из состояния рынка ценных бумаг.[7]

Фондовый рынок можно рассматривать и как совокупность первичного и вторичного рынков. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. Основными эмитентами этого рынка являются частные компании и государственные органы, основными объектами сделок — ценные бумаги. Размещение вновь выпущенных ценных бумаг происходит путем либо подписки, либо открытой продажи.

На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, по каким-либо причинам не котирующихся на бирже (например, через банки).

Различные виды ценных бумаг, формы вкладов и кредитования получили в экономической литературе и официальных документах обобщающее определение — финансовые инстру­менты.

Какие интересы преследует эмитент на рынке ценных бумаг? Основ­ной мотив, который им движет - это привлечение капитала (денежных ресур­сов). Кроме того, продажа ценных бумаг дает возможность реконструиро­вать собственность, например государственную в акционерную путем приватизации. Путем выпуска ценных бумаг можно улучшить финансо­вое планирование или управление финансовыми потоками, сделать более мобильными или ликвидными имеющиеся активы компании и т.п.

На другой стороне рынка — инвестор, покупатель ценных бумаг, основная цель которого — заставить свои средства работать и прино­сить доход. Кроме того, он может быть заинтересован в получении прав, гарантированных той или иной ценной бумагой (например, права голо­са). Аналогично эмитенту инвестор приобретает ценные бумаги и для хеджирования, и для управления ликвидностью и т.д.